永续期权是永续期货期权的一种形式。那么Everternity Options到底是什么？它在加密市场的需求是什么？

将传统选项限制为 DeFi

期权合约在投资前有很多条款可供选择，例如看涨期权、看跌期权、行使价、到期日……导致每种期权产品选择都会有一个单独的市场。 

每个市场的流动性数量也不同，以满足效率和交易需求。对于流动性充裕的传统金融市场来说，这个问题影响并不大。 

对于DeFi市场来说，流动性市场相当薄弱，这是产品开发的一个障碍。过度分割市场会导致流动性碎片化。每个具有一定行使价和到期日水平的期权（看涨/看跌）市场的交易流动性都非常低。 

买卖差价（点差）的滑点会相当高，投资者在获取期权产品时花费大量不必要的成本。另外，如果你想长期（半年）维持期权头寸，也是不可能的，因为当前的期权由于流动性碎片化，只能按月到期。 做市商的期权作家相对于回报而言承担着非常高的风险

为了使对冲投资组合长期使用期权，需要不断购买新期权并在到期日执行。投资者将损失高昂的点差成本。 

解决方案

永续美国期权产品的推出不会有到期时间。期权所有者可以随时行使权利，而不是像欧洲期权那样在到期日行使。 

这里要克服的问题是流动性分散，通过去除到期日因素，有助于消除期权数量，流动性会更加集中。 

该产品给期权卖家带来的风险比买家更大。 

例如：卖出看涨期权时，如果价格持续下跌，卖方将承担很大的风险。 

当去掉到期日要素后，期权可以随时行权，期权卖方的风险增加。 

当期权卖方要承担太大的风险而不能在交易中发行期权时，他们也充当做市商的角色。该产品显然解决了一个问题，但却造成了另一个更大的问题。永续期权的开发是为了改进去中心化金融市场中的期权模型。 

了解永续的选择

概念

作为永续期货的一种形式，永续期权没有到期时间，也没有资金费用。与美式永续期权不同，永续期权帮助所有者以不同的方式处理期权。 

例如：

• 如果您拥有美国永续期权，您可以行使买入/卖出权利来赚取利润

• 如果您拥有永续，您将接近拥有一个由许多期权组成的投资组合，其中期权不断重新平衡，没有到期时间。 

• Everlast不是行使盈利期权，而是帮助您通过交易赚取利润并收取资金费。 

怎么运行的

永续期权是由许多具有相同执行价格和不同到期日水平的期权组成的投资组合。 

在 Dave White 和 SBF 的白皮书中，投资组合中的期权的到期时间为 1、2、3 天...，权重为 ½、¼、⅛。 

每个期权到期后，投资组合将自动将其他期权的仓位加倍……从而使投资组合的仓位恢复到原来的状态。因此，永续期权将没有到期时间。 

每次重新平衡发生时，投资组合中的一个期权将到期，需要购买一个新的期权。这将花费资金支付（一种衡量市场上期权价格的工具，以调整到该投资组合的正确价值。 

永续期权的资金支付采用标记-支付公式。 

• 马克：永续期权的交易价格

• 收益：投资组合中的期权到期时收到的利润

如果 Mark-Payoff 大于 0，则永续期权的买方（多头）将支付资金付款，反之亦然。理论上，多方总是向空方支付费用。 

永续解决了以下两个问题：

• 流动性碎片化

• 降低维持长期头寸的成本

永续选择的潜力

如果投资者了解过 DeFi Stack，他们就会发现衍生品部分将属于最后几层的大部分。该类别很可能将成为现金流的最终点。 

期权是比期货更复杂的产品，可能需要更多时间才能完成并吸引现金流。 

该项目的潜力显而易见。 Opyn 诞生了，这是在其上构建的项目的基础，例如 StakeDAO、Gamma Portal 和 Ribbon。看看Everternity Options，可能会有许多围绕原始产品的小项目和生态系统。 

当然，不能排除Everternity Options由于无法克服的局限性而不是最优产品。如果市场仍然维持传统的期权方法来构建产品，那么将会同时开发其他协议，帮助优化流动性并限制风险。而永续期权将会有更多的竞争限制。 

最终，这仍然是增长潜力的一个大问号。潜力和挑战总是相伴而生。 

概括

可以说，永续期权是市场上的一个新产品，它在传统期权模型的基础上进行了改进，从而使其更适合去中心化金融平台。尽管目前应用的项目不多，但表明增长潜力的参数仍不清楚。投资者在决定将现金流投入该产品之前需要考虑再三。