投资时，多头头寸挤压对某些人来说可能意味着好消息，而对其他人来说则意味着坏消息。在本文中，我们将了解什么是多头头寸挤压、如何理解它以及它如何影响未平仓头寸。

什么是多头头寸？

投资时，建立多头头寸涉及购买您希望随着时间的推移而增值的股票或加密货币。它通常适合称为被动投资或买入并持有投资的投资策略，因为您所做的几乎就是买入并持有。做多或持有多头头寸是大多数人在考虑投资时真正想到的。事实上，多头头寸是大多数个人投资者首选的策略。当然，选择并购买仪器后对其进行管理会更省力。

如何开多仓？

可以通过直接投资标的资产或购买期货和期权产品来建立多头头寸。当您直接投资某项资产时，您就获得了该资产的所有权。结果，你等待价格上涨才能获利。当您直接投资资产时，您用您拥有的资本进行购买。您可以使用杠杆在期货和期权市场上建立多头头寸，并增加您的头寸规模，从而增加您的利润。与此同时，潜在的损害也会增加。使用杠杆时，您可以从交易所借入您没有的资金，并向交易所支付运营费作为回报。

注意：当您使用杠杆投资资产时，即使用从经纪人借来的资金，您会增加在多头挤压时不得不出售的风险。当相关资产的价格下跌时，您可能会面临追加保证金通知。您的经纪人可能会要求您立即向您的账户添加额外资本，或者交易所可能会出售其选择的账户中的资产。

多头头寸的优点和缺点

多头和空头头寸各有利弊。这些内容简要如下：

优点

• 从历史上看，股票和大多数加密货币的价格长期上涨。因此，平均而言，持有多头头寸可以让投资者赚钱。事实上，几十年来，被动投资方法的表现普遍优于更主动的投资方法。

• 建立多头头寸（买入并持有策略）往往比其他策略风险更低。

• 如果您购买股票并持有至少一年，那么您在出售股票时赚取的利润所缴纳的税款将会较低。

缺点

• 您的资金在很长一段时间内与您购买的资产挂钩。

• 持有时间越长，面临公司被出售、破产或关闭加密货币项目等负面事件的机会就越大。

• 如果在您预定出售时熊市加剧，您的潜在损失可能会增加。

• 如果期货和期权市场的多头头寸管理不当，可能会导致整个账户的损失。

多头头寸和空头头寸有什么区别？

持有某项资产的“多头”头寸意味着您拥有该资产。各类投资者都维持“多头”头寸，期望他们购买的工具未来会升值。“多头”头寸的相反是“空头”头寸。“空头”头寸通常是出售您不拥有的资产。也称为卖空，卖空的投资者认为资产价格会下跌。如果价格下跌，他们会以较低的价格购买资产并以较高的价格出售。如果该工具的价格上涨，而您随后以更高的价格买回，您将蒙受损失。卖空和杠杆多头头寸适合经验丰富的投资者。

什么是多头平仓？

多头头寸压缩可以与更为人所知的空头头寸压缩进行比较。当少数坚定或恐慌的投资者在短时间内造成价格大幅波动时，就会出现多头挤压。通常更可能是非流动资产。

卖空者可以在短时间内垄断资产的买卖，导致价格突然下跌。然而，在多头头寸挤压的情况下，那些长期持有相关资产的人需要产生足够的恐慌才能开始放弃头寸。没有卖出基础的多头头寸挤压可能会持续一段时间，也可能会持续很短的时间。当多头挤压发生时，监控相关资产是否超卖的短期交易者会在价格达到被认为“过低”的点时介入，并通过买入推高价格。

多头挤压可能发生在任何市场，但更有可能发生在流动性较低的市场。虽然流动性起着至关重要的作用，但技术因素、供需也发挥着作用。大幅上涨的资产更容易出现多头挤压，如果价格下跌时成交量非常高，这种情况尤其可能发生。如果价格大幅下跌，所有在顶部或接近顶部买入的投资者将开始成群结队地退出，从而进一步加剧挤压。即使许多人认为价格下跌后会反弹至当前水平或更高，他们也无法承受损失进一步扩大的后果。

长期以来，价值导向型投资者一直是超跌资产的救星。价值投资者和深度价值投资者意识到多头挤压的情况，通常会对低于其真实内在价值水平的资产交易做出快速反应。如果某种工具未能从长期挤压下跌中恢复过来，则可能存在抛售的根本原因或该资产最初定价过高。在这种情况下，卖出是合理且合理的，通常不被视为多头挤压。

当多头挤压情况发生时，通常发生在流动性有限和市值较低的资产中，或者在市场波动较大的时期。这些小型甚至微型市值资产通常不具备健康的流动性水平，无法支撑这些不稳定交易量的价格水平。波段交易者或自动交易系统可以在其他人将资产推回超卖状态之前利用多头头寸压缩。

最后，鲸鱼投资者下大额卖单可能会导致多头挤压，从而导致市场出现连锁性抛售。只有当有数千名投资者对相关资产积极感兴趣并且这些投资者有足够的流动性来消化出售时，这种情况才能停止。最知名的资产通常具有流动性，因此多头挤压往往不那么严重。

加密货币多头头寸被挤压

加密货币的多头挤压可以用比特币（BTC）图表中的一个例子来最好地解释。在上面的 1 分钟比特币图表中，BTC 价格在短短 23 分钟内下跌了约 432 美元。在这 23 分钟内，比特币从 24,274 美元下跌 1.78% 至 23,840 美元。这种下降的原因可能有多种：市场上卖家的增加、新的开发等 此外，接下来几分钟比特币价格的回升也揭示了这种下跌是多头挤压的事实。否则，如果价格继续下跌，这种走势将被称为正常下跌，因为它会进一步加深。

如何理解长挤？

为了在多头挤压发生之前发现它，许多投资者首先查看资产的流通次数。如果可供购买的资产数量有限，这意味着控制市场股价的人更少（基于供需）。因此，当抛售发生时，抛售会更加剧烈，并导致更大的多头挤压。

如果资产价格上涨并且购买量很高，则多头挤压的可能性就会增加。这是因为市场超买，股票被高估。当这种情况发生时，许多人试图在市场反弹之前卖出。

多头挤压常常让市场措手不及，有限的供应和不断上涨的价格并不保证会发生多头挤压。触发多头挤压的事件取决于标的资产的市场。

例如，企业盈利疲弱可能导致股价急剧下跌，而利率变化可能引发外汇市场的多头挤压。

多头平仓的例子有哪些？

多头挤压的最好例子发生在2020年4月，当时美国原油基准西德克萨斯中质原油期货合约价格历史上首次出现负值。2020 年 4 月 20 日，2020 年 5 月结算的 WTI 期货合约价格下跌 55.90 美元，收于每桶负 37.62 美元。在商品交易中，交易者必须在到期前卖出期货合约，以避免必须接受商品的实物交割（示例中为石油-WTI）。然而，随着COVID-19导致石油需求下降以及产量增加引发的供应过剩，无法接受实物交割的交易商不得不迅速平仓。否则，他们将面临严厉的处罚和罚款。这些抛售导致投资者收到追加保证金通知并触发止损指令。随着价格进一步下跌，触发额外追加保证金和止损单，WTI期货合约价格遭受巨大打击，跌至负值。

2008年，在市场传言该公司存在现金问题后，贝尔斯登买入了该公司的股票。在这种情况下，投资者开始抛售股票，导致多头挤压，从而引发了许多其他止损指令，并加速了公司股价的下跌。

概括：

• 多头挤压是指资产价格的快速且意外的下跌。

• 这可能会对投资者和多头交易者造成负面影响。

• 多头挤压可能会让投资者措手不及，并迫使他们平仓以限制损失。

• 在多头挤压期间，持有空头头寸的投资者会获利。