什么是ETF？

交易所交易基金（ETF）是一种其股票在证券交易所进行交易的基金。基金是一个法人实体，在其资产负债表上持有根据一定标准选择的资产或资产组合。它包括证券、商品、债券、货币和股票指数。

加密货币 ETF 投资一种或多种加密货币并在交易所出售其股票。这意味着它使客户无需直接购买加密货币即可进行加密货币投资。每个 ETF 份额均由一定比例的基金资产支持。因此，ETF 所有者投资于基金的投资组合，但并不直接拥有其资产。

专业公司设立了基金。他们还对它们进行管理，例如在必要时重新平衡其组成并保存报告。全球最大的 ETF 提供商包括 BlackRock、Vanguard、State Street、Invesco、iShares 和 Charles Schwab。

到目前为止，监管机构已禁止现货加密货币 ETF，但已批准期货ETF。然而，期货是一种合约，而不是直接购买加密货币，因此你必须支付利息才能持有它们；他们不适合长期投资，也不允许加密货币用于牛排和医药领域。

ETF的优点

ETF 允许投资者同时投资多种资产或公司。例如，可以不必了解各种科技公司的复杂情况，只购买与纳斯达克指数挂钩的ETF 。它已包括美国 100 家最大的非金融公司。

它还可以节省佣金：您只需购买基金的一股，而不是 100 股。购买 ETF 可以简化向 IRS 和其他监管机构的报告。

ETF将为加密货币市场带来什么

• 合法性。目前，加密货币在大多数国家都处于灰色地带。一旦 ETF 获得批准，公司和私人投资者将能够合法投资：向税务机关报告、在法庭上寻求保护、遗赠、赠与其股票等。
• 流动性。仅美国股市的市值就达 40 万亿美元，而整个加密货币市场价值 1.1 万亿美元。加密货币ETF将允许大投资者溢出资金，这将为整个加密货币提供巨大的推动力。
• 熟悉的乐器。对于保守的投资者来说，加密货币就是“骗局”这个词的代名词，但这里有一个经过批准的 ETF，一种熟悉的工具。该基金投资了十分之一。
• 来自公司的申请。美国几家大型基金已经申请了现货比特币ETF。包括管理着 8.5 万亿美元的全球最大投资公司 BlackRock 在内，请记住整个加密货币市值仅为 1.1 万亿美元。Grayscale、ARK、21Shares等都在竞相发行比特币ETF。

加密社区希望监管机构做出让步，我们将在未来一两年内看到比特币 ETF。届时，新投资者的资金流入

为什么比特币 ETF 受到关注

加密货币并非在所有地方都是合法的。想要将部分预算投资于数字资产并赚钱的公司无法这样做，因为它们是非法的。

在加密货币合法的国家，还存在另一个问题，即保守的投资策略。以任何上市公司为例（其股票在证券交易所交易）。通常由董事会做出投资决策。此外，除非董事会由千禧一代（加密货币行业的主要目标群体）组成，否则用免费资金购买加密货币的可能性接近于零。

基于加密货币的 ETF 可以解决这两个问题：

• ETF是合法产品。即使 ETF 由加密货币组成，从形式上看，投资者也不是投资于加密货币，而是投资于基金本身，这并不违法。
• ETF 投资对于大型企业来说很常见。因此，对于投资策略保守的公司来说，加密货币ETF可能是一个绝佳的解决方案。

哪些加密货币 ETF 已经在交易

如今，交易所交易基金与区块链行业间接相关；例如，那些价格与公开交易的加密货币公司的一篮子股票挂钩的股票在不同的国家进行交易。然而，基于加密货币的ETF引起了特别关注；在这种情况下，基金管理人为基金购买数字资产，从而成为加密货币市场额外需求的来源。此类工具的价格取决于加密资产的现货价格。

现货加密 ETF 的主要潜在市场是美国。自2018年以来，已有多家公司向SEC申请注册交易所交易基金。然而，监管机构尚未批准任何此类工具。

第一个北美现货比特币 ETF 于 2021 年 2 月在加拿大推出。它被称为 Purpose 比特币 ETF，在多伦多证券交易所交易。该基金管理的资产超过8亿美元。

此外，与加密货币市场间接相关的ETF在各个国家进行交易。

最受欢迎的策略之一是 ProShares 的比特币策略 ETF (BITO)。该基金已获得 SEC 批准，将于 2021 年底在纽约证券交易所上市。BITO 的标的资产是比特币期货合约，自 2017 年起在芝加哥商品交易所交易。该基金的价值约为 10 亿美元， 2022 年 5 月结束。

2021 年底获得 SEC 批准后，VanEck 和 Valkyrie Investments 也推出了类似的 ETF。2022 年 4 月，监管机构批准在 Teucrium 推出比特币期货 ETF。

Grayscale管理着名为“金融未来”（GFOF）的ETF，其中包括公开交易的区块链和加密货币公司的股票。它于 2022 年 5 月在欧洲交易所上市了 GFOF 类似产品。

贝莱德还推出了基于加密货币行业公司的ETF。三星资产管理公司计划在香港证券交易所推出基于区块链公司的基金。

还有基于山寨币的 ETF。例如，基于DeFi代币指数的 ETF 将于 2022 年初在巴西开始交易。

概括

加密货币 ETF 是追踪加密货币价格或与一篮子公开交易加密货币公司挂钩的交易所交易基金。加密货币 ETF 有两种类型：比特币 ETF 和区块链。比特币 ETF 与比特币期货合约挂钩，允许投资者无需交易即可获取比特币。区块链 ETF 跟踪作为基准的基础指数的表现。第一个北美现货比特币 ETF 于 2021 年 2 月在加拿大推出，美国监管机构尚未批准任何此类工具。多家公司已向 SEC 申请注册交易所交易基金，SEC 批准了一些基于区块链的 ETF，但拒绝了许多比特币 ETF。SEC 最多有 240 天的时间来批准或拒绝现货比特币 ETF 的申请，第一个截止日期是 2024 年 1 月 10 日。