「我股票已经亏了20%，该不该止损呢？」这是小编常常会收到的读者提问。

股票或基金亏损到一定的程度时，到底是该放着、要加码、还是要止损出场呢？

本文小编将介绍止损是什么？止损点该如何设置、优缺点分析，最后探讨到底该不该设置止损点。

止损是什么？

止损是设置一个价格当作止损点，当价格跌到止损点时就卖出，目的是要止血、避免亏损扩大。

止损点如何设置？

设定止损点的方法有很多种，但是并没有标准答案，主要还是要看个人的风险承受能力决定。以下介绍几种常见的止损点设置方法。

1.固定百分比止损法

固定百分比止损法(英文：Stop loss at a specific percentage)就是设定一个固定的百分比数字，例如10%、20%或30%，做为止损点，只要亏损达到这个百分比，就会认赔卖出，这个百分比依个人的风险承受度而定。

一般的券商软体都有可以设定固定百分比止损的功能。

固定百分比止损法

• 例如：小明在股价100元时买进一张A公司股票，希望将损失锁定在20%，因此设定80元为止损点，当Ａ公司股价跌到80元时，小明就会止损卖出。

• 优点：可以减少情绪影响、可控制整体投资风险，避免亏损扩大、简单易操作。

• 缺点：止损点并不好设，百分比设太高风险高，且很有可能就砍在最低点，百分比设太低则容易造成频繁的止损，错失后续的反弹。

小编提示：常见的一种错误是「固定金额止损」。

固定点数止损，是指例如股价下跌10元止损、亏损5000元止损。这种方法非常有问题，因为在金融市场里面，应该都看百分比，而不是看金额。

举例来说，加权指数在8000点时下跌5%是400点，但加权指数在15000点时下跌5%是750点。如果都用一样点数停损，同样下跌400点停损，那加权指数8000点时这等于是跌5%停损，而加权指数15000点则是跌2.67%就停损了。

固定金额停损是只有在极短线交易的情况下才勉强可以用的方法，一般绝大多数时候应该都还是使用百分比停损才对。

2.移动停损法

移动停损法(英文：Trailing stop)是一种能够根据市场变化自动调整停损点的设定，会比固定百分比停损法更加灵活。

意思是投资人可以在买进股票后，以最高点回档多少%做为一个停损点，这个%数一样是看个人的风险承受度决定。

• 例如：小明在股价100元时买进一张A公司股票，设定移动停损为10%：

  假如股票直接跌到90元，相当于跌了10%，那么小明就会卖出停损。

  假如股票一路涨到120元后开始下跌，那么股价跌到120元×（1-10%）=108元的时候，就会进行停损。

• 优点：如果股价是持续上涨的行情，可以吃到大部分的获利。

• 缺点： %并不好设定，很容易被波段行情洗出场，不一定能吃下整个波段。

3.理由消失止损法

理由消失止损法(英文：Stop loss when the purchase reason is gone)的意思是說，當今天買進該股票的理由不見的時候，就要止损賣出。

理由消失止损法

例如：小明依A公司銷售的數字判斷，認為它下一季的財報會優於預期，因此買進該股票。當下一季財報公布時，結果並不如預期，也就是小明買進該股票的理由不見了，因此他就止损賣出。

• 优点：清楚知道自己買進跟賣出的理由，不易受市場情緒影響，可以比單純看股價更正確評估價值。

• 缺点：理由判断不易，进场理由也不一定每次都是对的，得到资讯的时候可能股价已超前反应。

  小编

  提示：理由消失止损法，与其说是止损策略，不如说是一种获利了结的「出场策略」。

同理，除了价值分析以外，技术分析、经济分析，也都可以设定类似的策略。它们的共通点在于并不像传统止损或者移动止损一样只看股价，而是参考了股价以外的其他资讯。此外它们也不同于传统止损，不一定会参考自己的进场点与损益，而是用更客观的方式评估进场时机与出场时机。

止损优缺点分析

执行止损的优缺点分析如下：

• 优点：控制亏损幅度、控制风险、减少人为情绪判断

  进行止损最大的优点就是能把亏损锁住，控制投资的风险。因为在投资的过程中，股票要跌掉80%、90%甚至跌到下市的例子都不罕见，有止损的话则可即时止血。

  人都多少会有损失趋避的心理，因此损失发生时，不想去面对，反而不停地硬凹，想要等到获利再卖掉，但就是这样的心理会让许多人都被套牢。事先设定止损点则可以减少这样的人为情绪判断。

• 缺点：可能会砍在低点，错过大涨的获利及在多头时期却长期空手

  执行止损点最难的地方就在于可能会砍在相对低点，错失后续的涨幅。以价值投资的角度来看，股票大跌的时候，如果跌低于合理价，更应该加码买进才对，止损卖出其实违背了股票投资的原理。且一旦后续股市反弹了，一般人的心理也会舍不得用比出场时更高的价格再买入，因而错失后续的涨幅。

  这个状况尤其容易发生在股价波动大的股票，如科技股，经常一跌就是30%~50%，但是涨的话也会涨到好几百%。所以不管止损点怎么设，都是很考验人性的。

  

该不该设置止损点?

关于该不该设置止盈点/止损点这问题，小编在另外一篇文章有详细的说明，可阅读：止盈是什么？如何设置止盈点？止盈优缺点分析

简单来说，总结如下：

最重要的关键是，想清楚「当初买进的理由是什么？」不知道买进理由的人，也不会知道何时该出场。反之进场理由清晰，出场理由在一开始就会很清晰。

判断「进场的理由合理吗？」一个合理的进场理由，一定可以找到一个明确的依据，能说出这理由什么情况下会错误。

判断「进场的理由消失了吗？」当进场理由消失、不再符合，无论赚赔都出场。进场理由没消失，无论赚赔都继续持有。

自己的损益是赚多少%或赔多少%，其实都与市场未来涨跌无关。

市场并不在乎你赚多少%或赔多少%，每个人在同一时间，即使持有同样标的，损益也都是不一样的。因此也不该用自己的损益幅度当成判断未来的依据。

小编自己过往做回测的经验是，绝大多数的策略，只要原本有明确的进出场策略，那么加上止盈或止损，或什至是加上移动止盈止损，其实几乎都不会比较好。

理由是，大多数策略原本的进出场通常就可以取代这些止盈跟止损出场。再者，止盈止损虽然会帮你避开部分潜在亏损，但也会让你错过原本能得到的获利。

然而，如果出发点是以风险控制跟避开人为情绪的影响，那么止损还是有它存在的意义的。

快速重点整理

止损是设置一个价格当作止损点，当价格跌到止损点时就卖出，目的是要止血、避免亏损扩大。

常见的止损设置方法有：固定百分比止损法、移动止损法、理由消失止损法。

止损的优点是可以控制亏损幅度进而控置风险、减少个人情绪判断，缺点是可能会砍在低点，错过大涨的获利及在多头时期却长期空手。

是否该设置止损点，最重要的关键是，要清楚自己买进跟卖出的理由是什么，自己的损益赚多少或赔多少，都跟市场未来的涨跌无关，所以不能拿自己的损益幅度做为判断未来的依据。