谈到股票，如果是用技术分析起头，

我都很纳闷，为什么有些人可以说的非常有把握：

「这里一定会涨上去！」

「都突破切线了，底下有支撑。」

「这里之后会变成一个W底。」

这些话万一给新手听到，误会就大了。

并不是说技术分析不能用，而是有些说法会导致错误的使用观念，

所以，

市场先生分享一段刚开始学投资的故事，看完可以帮你对技术分析多了解一点。

刚开始学投资，我是从技术分析学起

那是一堂财务课程，

教授为了提起我们上课的兴趣，

因此学期成绩是用模拟投资的绩效来决定，

上课时也会教各种基本面、技术面的分析方法。

那堂课结束后，

我就到图书馆去，把所有跟投资理财有关的书全借回来看完。

那时候图书馆里投资书籍的选择不多，

我印象最深刻的，是有一本白色的技术分析的书(书名我忘了)，

书的大小是比A4还大一点，厚度大约10公分，比5本书叠起来还厚的精装书。

布林通道、甘氏指标、SAR抛物线…

上面写满了所有你听过和没听过的技术分析方法。

我大概花了一个礼拜把它K完。

看完所有技术分析，但还是不会赚钱

看完几百种指标以后，我心中产生一个怀疑：

要是这么简单能赚钱，哪轮的到我赚？

仔细查过以后，

均线，发明在100年前，

KD指标，发明在60年前，

MACD指标，发明在40年前…

100年前的东西，到现在还管用吗？

但是不管怎样，

这些方法和指标对当时的我都很新鲜，

所以我就在学校，

把K线图一张一张印出来，开始练习画线、用Excel统计价格资料，

把能试的技术指标都尽可能试过。

技术分析有时很厉害，但也有一大堆不准的地方

线画着画着，

我开始察觉到一些端倪，

就是我很确定：技术分析没那么准

所谓的准，就是应该要比丢铜板好很多，

丢铜板的机率是50%的话，

它的胜率应该要有60%以上。

但是，

这时心中又有另一个想法，

如果这方法这么没用，它也不会流传这么久。

那时，多找了些投资书籍来看之后，

我才了解到，

要赚钱不见得要胜率高。

技术分析要赚钱，跟胜率一点关系也没有

胜率高不见得比较好

例如胜率90%，

每次获利都赚1元，但赔一次就赔掉100元，长期来说还是赔钱。

也有些方法胜率超低，

但由于一次亏损有限，但一次获利就超高，

例如胜率只有10%，

输的时候一次赔1元，但赚一次可以赚100元，这样长期还是能赚钱，

长期来说还是能赚钱。

我曾听一位投资高手大方地分享，

她的方法胜率只有10~20%，一般人很难接受，

但是因为有靠多种技术线提高赚钱可能性，而且风险控制很严格，

所以她仍有上亿身家。

打开电视，

常会听到某些古怪的人，

说什么技术线黄金交叉，就一定会发生什么事。

这种说法，太过关注在胜率(因为观众爱看)，

但胜率高跟会赚钱根本是两件事。

延伸阅读：高胜率vs 高赔率哪个比较好?

准确度不重要，重要的是赚钱的稳定度

从纸上分析结束之后，

技术分析就暂时没有成为我投资的方法，

技术分析能赚钱吗？可以。

它其实是跟星座个性差不多的“统计学”，

不能说绝对，有些方法仍有一定的效果。

但我不用技术分析的理由是：

我没有找到一个够稳定的方法。

稳定性：指的不是波动或回档大小，而是投资逻辑最终是否足够可靠，能得到理想的结果。

我看过有人用技术分析赚到钱，也看过不少人没赚到钱，

至于我自己，并没有找到印证可行有高报酬且够稳定的方法，

许多方法即使看似有赚钱，但报酬往往也只跟买进持有成效差不多，其实就算不错了。

在接触程式交易以后，

统计技术分析的绩效方便很多，

也再次印证这件事：

长期会赚钱的方法很多，但稳定性不见得够。

有些方法高胜率，

但遭遇的危机波动太大，

举例来说，

有个方法，也许5年能帮你赚100万元，

但过程却需要经历800万元的起伏。

这种稳定性不够的钱，我不想赚，也自认没有实力去赚。

技术分析的稳定性很低，因为看价量永远只是表象。

为什么技术分析稳定性很低？

因为 技术分析认为：股价已经反应了一切资讯，但实际上，并没有。

也许反映了一部分，但猜的成分还是比较大。

例如：

有个公司董事知道自己公司股价会涨，

它当然会想尽办法买进公司股票，这时股价会上涨，

而技术分析的人，看到股价上涨，

就开始猜测背后可能的原因，也许就被他猜中了。

但要是猜错了呢？

也许是有位大户，最近手头紧，

所以大量把股票卖出变现，造成股价下跌。

但技术分析者却解读成，

公司大户不看好公司未来走势，所以你也跟着卖出…

所以到头来，这些原因到底是什么也不重要了，

只是在猜，股价会不会上涨。

结果就跟丢铜板一样，总会有连续猜错的时候，

运气不好，

猜错的某一次损失特别惨重，

就算长期会赚钱，稳定性当然很低。

新手学投资，不适合稳定性低的方法

稳定性低的投资方法，要有很强的心理素质

并不是技术分析不好，

但若用技术分析的方法要学会要接受常态的失败、及时停损认赔，

有获利时要能抱得住。

也会需要大量经验辅助，来提高整体获利的期望值。

所以我完全不建议新手去学它，或至少顺序上不应该是优先，

因为新手既没有经验，心理素质也不够强。

到底心理素质要有多强，

可能需要到像宗教一样信仰的程度。

我曾经遇过2~3个技术分析的高手(?)，

他们甚至会帮自己的方法、线图型态“取小名”，

或是建立一些听起来像胡扯、倒果为因的因果关系，

为的就是让自己”发自内心”相信它能赚钱。

well…以前我会觉得这些人都在唬烂，

但待在这领域，看过不少人以后，

我可以相信他们是赚钱的。

不过这些方法，完全无法复制到别人身上。

曾跟一位学生人数千人，且操作很理性有逻辑的高手聊天，他也坦白说：

「投资反正胜负其实都是五五波，守好停损，再靠分析方法提高一点赚钱的可能性，其实这样就够了。」

「不过，一般投资人根本不可能跟他们讲这些，他们不想听，只想知道哪支股票会涨。想要的是100%赚钱，但根本没这种事！」

新手应该从比较稳定的方法开始学习，例如价值投资

这不是说技术分析没用，而是它是透过价格，反映某些市场情绪，

而这些情绪脉络有时候在统计上有一定的意义，且会一再发生。

问题是，一般人尤其是新手，如果你连统计都没做过，其实很难去真正理解它的逻辑脉络和成效。

不管是基本分析、筹码面分析、总经分析，

稳定性都比技术分析高很多，也更来的有逻辑。

例如：

获利不大但稳定性很高的 价值投资，就是很适合新手的开始。

学完其他的方法，再来比较看看，

你会发现，

技术分析的稳定性，真是让人直冒冷汗阿…