要点：

• 加密货币现货交易是以当前市场价格在现货市场买卖资产以立即交割。

• 加密货币保证金交易使用借来的资金来支付交易费用。因此，保证金交易和现货交易之间的主要区别在于保证金交易使用杠杆。

• 现货交易更简单，但在某些情况下，保证金交易可以放大收益。然而，杠杆是一把双刃剑，因为它也可以放大损失。

• 选择哪一种很大程度上取决于交易者的风险承受能力和个人情况。

  

什么是加密现货交易？

现货交易发生在现货市场。现货市场不仅存在于加密货币中，还存在于其他资产类别中，例如股票、外汇、商品和债券。

现货市场是交易者以当前市场价格买卖资产（在加密货币的情况下为代币）以立即或非常近期（即几天）交付的地方。之所以称为“现货”，是因为它是指当场交易和收取资产的行为。在现货交易中，需要理解三个关键概念：现货价格、交易日期和结算日期。  

现货价格

现货价格是资产的当前市场价格，因此是执行现货交易的价格。买家和卖家通过发布包含买家或卖家希望交易的价格和数量的买入或卖出订单来创建现货价格。现货价格随着现有订单的成交和新订单的进入而波动。

交易日

这是交易订单在市场上执行的日子。本质上，它记录并启动交易。

结算日

结算日（有时称为现货日）是指交易中涉及的资产实际转移的时间。交易日期和结算日期之间的时间可能会有所不同，具体取决于交易市场的类型——可以是同一天（例如，对于某些货币市场证券）或几天（例如，股票通常为两天） . 对于加密货币，通常是在同一天，但可能因不同的交易所或交易平台而异。  

鉴于现货交易的即时性，交易者必须拥有全额资金来支付交易费用。例如，如果交易者希望购买价值 1,000 美元的比特币 (BTC)，他们的账户中将需要有全部 1,000 美元；否则，交易将不会被交易所或交易平台执行。

什么是合约交易？

合约交易是指使用借来的资金来支付交易费用。因此，与现货交易相比的主要区别在于，保证金交易允许交易者开仓，而无需自掏腰包支付全部金额。合约交易需要理解的关键概念是杠杆、保证金、抵押品和清算。

杠杆作用

这是指使用借来的资金来支付交易费用。例如，如果交易者希望以 5 倍（即 5 的倍数）的杠杆系数购买价值 1,000 美元的以太坊 (ETH)，他们只需自己支付 200 美元，其余的（800 美元）则从交易所借入或交易平台。换句话说，交易者借钱将头寸增加了 5 倍。基于当前市场价格的账户余额减去借入金额的价值称为权益。可以使用的杠杆量因交易所和交易平台而异。

利润

因为资产的市场价格是实时波动的，所以权益水平也是如此。当净值水平低于某个阈值（也称为保证金要求，由交易所或交易平台设定）时，交易者将收到追加保证金通知。届时，他们必须出售部分或全部头寸和/或将更多自有资金存入账户，以使股权价值回到保证金要求水平。  

抵押品和清算

交易者在其账户中拥有的资产被用作贷款的抵押品。如果交易者未能满足追加保证金要求，交易所或交易平台可以出售账户中的资产（也称为清算），并用所得款项偿还贷款。     

让我们在下面看一个追加保证金的例子：

该交易员使用 5 倍杠杆购买了价值 1,000 美元的 ETH（即，他们借入了 800 美元并使用了 200 美元的自有资金）。随后，ETH 的价格下跌了 10%。假设交易所或交易平台要求的保证金是账户价值的 15%，那么就会出现追加保证金通知，因为资产水平已经下降到保证金要求水平以下。 

交易者将不得不通过出售一些 ETH 或投入更多自己的资金来筹集 35 美元，以使资产回到保证金要求。如果他们未能满足追加保证金要求，那么交易所或交易平台可以强制出售账户中的 ETH 以帮助偿还贷款。

加密货币现货交易：优点和缺点

与保证金交易相比，现货交易的主要好处是它更简单，并且不涉及保证金可能带来的潜在损失放大。它更简单，因为交易者不必处理追加保证金和决定使用多少杠杆之类的事情。此外，在没有追加保证金通知的情况下，交易者不会面临不得不投入更多自有资金并可能损失超过其账户中现有资金的风险。

现货交易的主要缺点是它错过了使用杠杆可能带来的任何潜在回报放大，我们将在下面讨论。  

加密货币合约交易：优点和缺点

保证金交易的最大优势在于使用杠杆具有放大正回报的潜力。让我们来看一个例子，一位交易者以 1,000 美元的价格购买了价值 1,000 美元的以太坊 (ETH)（即，他们购买了 1 个 ETH），随后价格上涨 10% 至 1,100 美元。

以下是与杠杆相比没有杠杆的回报。在杠杆场景中，假设交易者使用了 5 倍杠杆（即，他们使用了 200 美元的自有资金并借入了另外 800 美元）。使用杠杆的 50% 回报高于不使用杠杆的 10%。

情景：ETH 价格上涨 10%返回计算

无杠杆+10%(1100 – 1000) / 1000

5倍杠杆+50%(1100 – 800 – 200) / 200

然而，杠杆是一把双刃剑，因为它在放大正收益的同时，也可以放大负收益。让我们假设 ETH 价格没有上涨，而是下跌 10% 至 900 美元。使用杠杆的-50% 回报明显低于不使用杠杆的-10%。

情景：ETH 价格下跌 10%返回计算

无杠杆-10%(900 – 1000) / 1000

5倍杠杆-50%(900 – 800 – 200) / 200

保证金交易的另一个主要缺点是被追加保证金通知的风险。如前所述，这可能意味着交易者需要将更多自有资金存入账户，并冒着损失超过最初投入的资金的风险。 

全仓保证金和逐仓保证金分别是什么意思

全仓保证金：这允许交易者在不同头寸之间共享保证金余额，因此一个头寸的超额保证金（即超过保证金要求的资产）可用于弥补另一个头寸的保证金不足。这可能有助于防止追加保证金和/或强制清算亏损头寸。

逐仓保证金：这是分配给单个头寸的保证金，不能在不同头寸之间共享。通常，当交易者不希望单个头寸的追加保证金影响其投资组合中的其他资产时，他们可能会使用此功能。

智能全仓保证金：允许对相反方向（例如，多头与空头）和不同产品类型（例如，现货保证金和期货）的头寸进行保证金要求抵消。

总结

现货交易和保证金交易是两种常见的交易方式，不仅在加密市场，而且在股票、外汇、商品和债券等其他市场。选择在很大程度上取决于交易者的风险承受能力和个人情况。主要区别在于保证金交易使用杠杆，而现货交易则不使用。

风险和回报往往是相辅相成的，因此对于那些愿意并能够承担更多风险以获得潜在更大收益的人来说，保证金交易可能是一种选择。对于更传统的交易者来说，现货交易可能风险较小且执行起来更简单。