金融界不断创新，寻求管理风险和创造回报的新方法。最近的一项发展是比特币和黄金混合 ETF（交易所交易基金）的出现。但这种新的金融工具到底是什么？它是如何运作的？ 

什么是比特币和黄金混合ETF？

比特币和黄金混合 ETF 是一种新颖的投资工具，它将世界上第一个也是最受欢迎的加密货币比特币的敞口与黄金的传统稳定性相结合。该 ETF 同时持有比特币和实物黄金或黄金期货合约，为投资者提供了一种通过结合这两种不同资产类别来分散投资组合的方法。

为什么要将比特币和黄金结合到ETF中？

一些投资者可能会发现比特币和黄金混合 ETF 具有吸引力，原因如下：

分散投资：比特币和黄金历来相关性较低，这意味着它们的价格不一定同步变动。通过将它们组合成 ETF，投资者可以降低其投资组合的整体波动性。例如，如果比特币价格下跌，黄金成分的价值可以帮助抵消部分损失。

对冲通胀：比特币和黄金都经常被视为对冲通胀的工具。比特币的有限供应和黄金在通胀时期的历史表现使它们在传统货币购买力下降时成为潜在的有吸引力资产。

可及性：比特币和黄金混合 ETF 提供了一种受监管且方便的方式来投资比特币和黄金。这对那些可能不愿意直接与加密货币交易所交易或储存实物黄金的投资者来说尤其有吸引力。

比特币和黄金混合ETF如何运作？

比特币和黄金混合 ETF 的内部运作可能因具体结构而异。以下是一般细分：

基础资产：ETF 持有一篮子资产，通常是实物比特币和黄金期货合约（或在某些情况下是实物黄金）的组合。

权重：比特币和黄金之间的分配可以是固定的，也可以是动态的。固定分配保持恒定的比例，而动态分配则根据预定标准（例如每种资产的相对波动性）调整权重。

管理：ETF 通常由专业投资公司管理，负责购买和持有基础资产并确保 ETF 跟踪其目标配置。

先行者：21Shares ByteTree BOLD ETP

截至 2024 年 7 月。21Shares ByteTree BOLD ETP (BOLD) 是比特币和黄金混合 ETF 领域的先行者。BOLD 在瑞士证券交易所上市，采用动态权重方法，比特币和黄金之间的分配每月根据每种资产的反向历史波动率重新平衡。

比特币和黄金混合 ETF 适合您吗？

比特币和黄金混合 ETF 的适用性取决于您的个人投资目标和风险承受能力。这些 ETF 提供了一种潜在地分散您的投资组合和管理风险的方法，但它们并非没有风险。比特币仍然是一种波动性资产，而围绕加密货币的监管环境仍在不断发展。

结论：

比特币和黄金混合 ETF 是一种新型金融工具，有可能吸引那些寻求创新和传统稳定性相结合的投资者。随着加密货币市场的成熟和法规的发展，我们可以期待看到更多此类 ETF 的变体出现。然而，在投资任何比特币和黄金混合 ETF 之前，仔细研究并彻底了解所涉及的风险至关重要。