摘要

XEN的愿景是想成为一个以智能合约的形式建构在以太坊上的比特币。

XEN的创始成员都是圈内熟知的“加密老炮”。

XEN的创新模式：PoP（Proof of Participation）机制，是其爆火的核心原因。

XEN或许某种程度上证明了韭菜没有记忆，只有FOMO。

导语

最近，加密圈最热门的项目无疑是XEN，整个加密圈仿佛一夜之间回到了“牛市”，但具体情况又是如何呢？我们来一探究竟吧！

什么是XEN

根据XEN官方白皮书的介绍，XEN的目标是成为一个社区共建的加密资产，通过其独特的经济设计让用户以最低的门槛进入，并提倡中本聪在比特币白皮书第一条原则：透过共识促进自我监管、信任、透明度和去中心化。

团队设计XEN的初衷是加密资产出现两极化，主流资产不断被超买，然后被抛售；非主流资产被许多投资者长期忽视，且同时被创始团队和巨鲸预挖然后抛售。XEN希望通过公平发行的方式来解决这两个问题。

此外，XEN是想成为一个以智能合约的形式建构在以太坊上的比特币。

比特币是一个建构在独立的区块链网络（比特币网络）上的货币系统，供应量从零开始，最大供应量为2100万，按照计算能力来开采。

XEN则是直接建构在以太坊上的货币系统，没有最大供应量，而且无预挖，它的参与证明机制类似于偷菜游戏，按时种菜并按时收菜即可，如果收菜晚了就会被偷（在这个机制里是迟到惩罚，最长如果迟到7天就会归零）。

所以我们可以把XEN当作“懒但又没有那么懒、低门槛但又没有完全零门槛”的简化版的比特币。走的是莱特币、狗狗币和SHIB的路子，需要很强的meme才能撑起共识，现在越来越难了，因为韭菜已经有了肌肉记忆。

XEN 想要成为一个社区建立加密资产，将志同道合的人联系在一起。如果是经验丰富的 OG 或只是对Crypto 感兴趣，或许可以再深入了解一下。

XEN爆火原因

XEN的突然出现，算是加密接一股清流，它的价值是基于你对时间的偏好，和志同道合的人数，你能免费取得属于你的东西，同时也为挖矿机制提出了一个新概念”参与证明（Proofof Participation）”。

据项目白皮书，XEN采用的挖矿机制叫作参与证明（Proofof Participation），初始价值为0，不过随着其挖矿难度的加大，代币的价格也将不断上涨。

没有起始供应量，也没有供应上限，并可以让用户自行免费铸造，不过项目的演算法将根据用户加入铸造名单时设定的「等待时间」，给予一个排名（cRank）并按照这个排名决定代币铸造的数量，参与铸造的人数越多，挖矿难度也随之提升。

简单来说，用户参与 XEN 系统可分为以下三个流程：

参与铸造，获得你的排名（cRank）

到期后领取你的 XEN 代币

质押 XEN 获得奖励或者通过 Uniswap 等交易所卖出

其实，如果你仔细研究一下XEN的设计机制，不难发现其铸造过程暗含了全员邀请激励方式。只有当后面越来越多的人参与铸造前面的人才能拿到更多奖励，按照以往资金盘运作过程，此类模式的运作终将有一个临界点，待无人进入时将开启崩盘。

开盘即维权？

实际上，XEN Token并不具备任何价值，其一时的风头无二很大程度是因为其新颖的模式以及Jack Levin这位大牛的站台。当然，也有一些交易所的虎视眈眈也让许多人将其视为新一轮的“财富密码”。

客观来看，XEN更应该看作是一场社会实验，其中人性和利益的博弈让枯燥的投资也有了一丝不一样的韵味。

币圈KOL神鱼在10月9号就曾在XEN维权群以及推特上公开表示这个项目将会秒归零，目的是骗取gas费。但10号的数据却显示，XEN Crypto合约Gas消耗排名升值首位，交互地址数、消耗ETH数均不断创新高，在长熊低迷的行情下，看来大家的FOMO情绪仍然高涨。

其实，XEN很像一个击鼓传花性质的庞氏项目，因为它极其依赖后续的入场者数量。这一点与此前的链游非常相似，先到者吃肉，后到者可能只有土吃。

近80%的 XEN代币被前100位交互者持有，而该项目的挖矿难度随着参与者的变多而增加，那么时间越往后推移，还会再有足够多的参与者来支撑起这个项目吗？

一个地址在项目推出第一天交互还有200U — 400U 的利润，第二天收益就会与付出的成本gas持平，再之后入场者的要么只能陷入遥遥无期的时间等待发币中，要么只能通过二级市场冒险进行套利。

XEN还能起死回生吗？

XEN诞生未到3 天，XEN 的供应量已经从0 膨胀至超过40 亿，这膨胀速度是十分疯狂的，早已远远大于市场上的买方力量。XEN 价格也因此一落千丈，上线MXEC后价格甚至没撑过1 天。

而在经历过先前LUNA 脱钩事件，对于供应量疯狂膨胀带来的价格跌跌不休是十分恐怖的，跌了99% 还有下一个99%，只要铸造闸口仍在开放，套利空间仍存在，价格只可能往下走。而即便现在LUNC关闸了，也已沦为meme了，市值恐怕也难回巅峰。对于那些长期质押了LUNA 的机构而言，在供应量膨胀的一刹那，他们手中的LUNA 的帐面价值便已烟消云散了。

根据Dune用户@sixdegree创建的链上数据，当前参与铸造的地址中等待期呈两极分化状态。与此同时，从钱包交易数计数来看，有66%的参与地址都是0，这意味着66%的参与者都是来刷羊毛的机器人。

就如NothingResearch合伙人Todd所言：XEN这个标准社会实验1.0版本，它创造了一个token，任何人都可以来白嫖。其中一个博弈：延迟满足（300天以上）：等待越久，领到越多；立刻满足（1-3天）：等待越短，领到越少；社会实验1.0通病是，没有考虑女巫攻击。羊毛党可以有1000000个号，从1天到300天每天领，实验就难以为继了。

XEN的这个设计挺巧妙，通过领取等待期和领取期限的惩罚分摊了XEN代币的抛压。

但这种CX形式其实也令人诟病。当热度一过，参与的真实用户将会变得稀少；当套利空间微乎其微，羊毛党也退散不愿意再铸造；二级市场参与者本就处于弱势，更不会在此时去买一个既没有价值也不meme的token。随着更多地址的等待期结束，有利润的参与者大概率会直接变现，没有利润的可能随着热度消散也早就遗忘了。

结语

在这一次XEN事件中，感触最多的便是Ethereum 在Merge 和EIP-1559 后的经济模型的强大，也更加坚定了要long ETH 的决心。仅仅是XEN Crypto 引起的FOMO便在两天内销毁了超过2000 枚ETH，并一度让ETH 陷入通缩。

如果是在牛市中，Ethereum 生态繁荣之下，能引起社群FOMO 的有价值的应用将会更多，最终也将会反哺至ETH 价格本身，赋能更强大的以太坊生态。

币圈有记忆，这些年我们见过各种币的暴涨暴跌；币圈也没有记忆，历史总会重复发生，因为人总是很难违抗人性。

谁也无法预料漫长的质押期结束后 XEN 会如何发展。或许 XEN 最后会找到自己的应用价值，实现创始人的宏观愿景，又或许 XEN 只是我们韭菜进阶之路上的另一个“维权项目”。

“币圈一天，人间十年”，XEN或许某种程度上证明了韭菜没有记忆，只有FOMO。

一入币圈深似海，币园地会与大家一同度过漫长的熊市岁月，帮助大家找到属于你的X Coin。