做市商 DWF 如何“影响代币价格”？做市商会拉盘码

一段时间以来，市场上的投资者一直在猜测，为什么当DWF Labs宣布投资一个加密项目时，该项目的代币突然上涨。 The Block 的一篇文章部分揭示了做市商 DWF 是如何“推动”代币价格的。

有关 DWF 实验室的基本信息

DWF Labs 是一家在 Web3 领域运营的做市商。因此，DWF 为项目代币提供流动性创造服务。作为回报，他们将获得许多相关的好处。

做市商的正常运作模式是不断下限价买单和限价卖单，通过点差（买入价和卖出价）来获利。这是一项需要大量基础设施和人力资源投资才能盈利的活动。

此外，DWF还提供OTC交易和风险投资服务。

正如网站上所宣布的，该公司已为不同项目的数百种代币提供了流动性解决方案。此外，DWF还在约60家交易所运营，拥有数千个交易对。

在投资方面，DWF也有很多项目。有些项目是大型区块链，例如 Tron、Algorand、Mantle...

过去，同样从事做市商领域业务的 Wintermute 公司指责 DWF Labs 操纵代币价格。因此，Wintermute 认为，DWF 没有为代币提供流动性并保持“中立”立场，而是操纵了代币价格，导致异常大的波动。

此外，DWF没有明确区分做市合同和投资项目也受到批评。

根据The Block的一篇文章，DWF Labs 的经理倾向于为客户讨论代币价格管理。

早在2023年初，DWF这个市场新名字就宣布了许多不同项目的大型投资交易。这引起了社会的质疑，为什么一家年轻的公司有如此巨大的潜力。

此外，社区还对 DWF 交易的结构非常感兴趣。为了回答这个问题，The Block 采访了 16 名了解该公司运营情况的客户和员工。

更具体地说，关于“代币价格管理”部分，在与项目的工作会议期间，该公司提供了一项服务，使代币价格根据相关事件做出反应。

在重要项目活动之前或期间，DWF 可能会调整其做市算法，将头寸更多地向一侧倾斜，并可能增加价格波动。

通常，做市商通常保持订单簿头寸中立，以避免面临资产价格波动的风险，并从点差中获得稳定的收入来源。然而，在某些情况下，由于价格上涨时与项目方签订的协议所涉及的利益，MM将承担这种风险并扭曲订单簿上的头寸。

与 DWF 相关的示例如下：

由于代币价格上涨时有收益（通过期权合约），因此 DWF 很可能会承担上述风险并调整算法导致代币价格上涨。

简而言之，DWF Labs 在某些情况下操纵代币价格的可能性相当高。不过，如果 The Block 提供的信息正确，项目仍有可能不会与 DWF 签署此服务，从而导致代币抛售活动无法发生。