什么是指数价格、标记价格和最新价格？有何不同

在交易平台交易加密货币衍生品时，指数价格、标记价格和最新价格是非常基础且极其重要的概念。让我们来看看这些概念的意思，以及它们在投资决策中所扮演的角色。

我们为什么需要指数价格、标记价格和最新价格？

现货市场交易本质上就是把特定数量的某种资产交换成不同数量的另一种资产。但是在衍生品交易时，比如期货合约，您不一定要拥有某种资产，而是交易涉及这种资产的合约。这样以来，衍生品合约就需要用到现货价格数据，以便开展做多和做空期货合约的活动。这正是指数价格、标记价格和最新价格发挥作用的地方

指数价格交易，简称指数价格，是指某代币在几大主要交易所的平均现货价格。通常，某种货币的指数价格在不同的交易所之间就存在差异，具体要取决于哪些交易平台构成“主要交易所”，只有这些交易所的数据会纳入考量。

指数价格计算方式如下：

指数价格=交易所A的现货价格x交易所A的权重+交易所B的现货价格x交易所B的权重+……

交易所交易量越大，权重就越高。这意味着交易量越大，交易所对指数价格的影响就越大。

指数价格的目的是公平准确地提供某项资产在衍生品交易各个方面的价格，包括合约、永续合约和资金费率等等。换句话说，指数价格就是为了确保衍生品合约以恰当的价格结算。

什么是标记价格？

标记价格是衍生品交易的另外一个重要因素。它用来作为触发强制平仓的参考，同时也用来计算杠杆和未实现盈亏。其目的是为了能够公平地开展强制平仓，并防止出现市场操纵行为。

需要注意两点：

标记价格一般是订单簿的中间价格，但会与指数价格绑定，这是为了确保标记价格是公平的，并且不会偏离现货价格太远。这也意味着标记价格受各大主要交易所现货价格的影响。但是不同衍生品的标记价格计算公式各有不同，而在这篇入门文章中介绍这些繁琐的公式会显得过于复杂，因此，我们在这里仅介绍标记价格的基本概念。

除指数价格之外，标记价格还考虑了另外一个因素：移动平均基准。移动平均基准的目标就是提供某个代币在一定时期内不断更新的平均价格，从而在市场波动比较大的时候，提供平均的价格，并阻止不必要的强制平仓。

需要再三强调的是：标记价格是在杠杆、计算盈亏和强制平仓时需要注意的价格。

最新价格是衍生品合约最近一次交易时的价格并且实时更新。标记价格仅用来计算未实现盈亏，而最新价格则是用来确定已实现盈亏的。