多年来，比特币交易一直是那些希望在没有传统规则的情况下获利的人的主要解决方案。它正在稳步颠覆传统的赚钱方式。 

2017 年，比特币从 5,000 美元的低点升至约 19,000 美元，记录了一场改变游戏规则的经历。此时，包括期货在内的许多现实世界项目都被概念化为比特币交易。比特币期货于 2017 年被引入加密世界，此后一直为人们提供了投资加密货币的新方式。 

然而，什么是比特币期货？为了理解这意味着什么，让我们仔细梳理一下它的投资领域。

什么是期货？

期货是两方之间在未来预定日期、特定时间买卖特定资产的标准合约。通常，期货合约在期货交易所进行交易。

期货协议包括标的资产的质量、数量和价格。订立期货合约的原因有很多。首先，由于这是一项约定在未来特定时间以特定价格进行的交易，因此标的资产的买方可以免受市场上资产价格变动的影响。这可能会给合约持有人带来利润，有时甚至带来损失，因为合约持有人承诺以指定价格买入或卖出。

金融领域的大多数合同都赋予合同持有人做某事的“权利”。然而，期货合约引入了不同的概念，向合约持有人（双方）提供履行期货合约细节的“权利”和“义务”。通常，一些期货合约要求所涉及的资产进行实物交割，而另一些则以现金形式进行。 

但它是如何运作的呢？

期货合约如何运作？

未来的合同涉及两方，买方和卖方；它允许他们锁定成本并在资产收获之前进行交易。

多种资产（例如商品）在期货交易所用作期货合约。为了更好地理解，假设有一个农民想在下次收获时出售大量玉米。尽管玉米尚未生产，但农民希望确保未来为玉米支付适当的价格。然后有一个买家正在寻找下一季的玉米，他愿意支付当前的市场价格或类似的价格。在这种情况下，卖方和买方可以以特定价格签订期货合约。这将保护卖方和买方免受价格波动的影响。

期货合约通常有两个主要交易者，通常称为套期保值者和投机者。套期保值者对标的资产感兴趣，他们寻求对冲价格变化的风险，而投机者对与期货合约挂钩的资产没有任何实际用途。相反，这些人进行投机并购买期货，然后将其出售给感兴趣的各方以获取利润。

在期货合约中，您可以建立多头或空头头寸。 

多头是指一方承诺在特定日期和特定时间购买资产，而空头是指一方打算在特定日期和价格出售资产。 

什么是比特币期货？

按照将商品和股票等常规资产作为期货合约进行交易的概念，您还可以交易比特币期货。

简而言之，比特币期货涉及两方和一份合约，以特定的未来价格和日期买卖比特币。2017年底，芝商所推出了比特币期货合约。Globex电子交易平台上交易的合约以现金结算。比特币期货基于CME CF 比特币参考利率。 

交易比特币期货不涉及实际的比特币。由于期货是以现金进行财务结算的协议，因此不涉及比特币。就像在其他期货合约中一样，您预测比特币的价格，而不是购买或出售基础加密货币资产本身。然而，如果您预计比特币价格会上涨，您可以持有多头头寸；或者，如果您持有比特币，请采取空头头寸以降低可能损失的风险。

重要的是要知道比特币期货合约的价格与比特币的价格大致成正比。因此，比特币期货交易是现货交易的替代方案，涉及实际购买或出售基础加密货币。 

现货交易只为您提供低买高卖等基本交易订单，您往往会在市场上涨期间获利。另一方面，交易比特币期货有很多好处，包括在牛市和熊市期间进行交易和获得杠杆。 

比特币期货的类型

当今的比特币期货市场有多种类型，不同的平台提供不同的衍生品交易。最常见的产品是标准期货合约和永续掉期合约。这两种是当今投资领域通常交易的流行衍生品。不过这两者各有特点，在投资之前一定要清楚了解它们。

期货合约与永续掉期合约

从概念上强调比特币永续掉期和比特币期货合约之间的本质区别，我们将这样解释：

比特币永续掉期合约没有设定到期日。基本上是无限的；没有尽头。另一方面，比特币期货合约有约定的到期日。所以，有一个履行协议的期限。这通常需要一个月或更长时间。 

由于永续合约没有到期日，因此交易所使用称为融资利率机制的价格同步系统。该机制通过增加或减少交易来稳定永续掉期的空头和多头头寸。它更像是帮助维持永续合约空头和多头头寸的费用。

永续合约的另一个显着特征是，它们通常会保留现货市场的跟踪记录，这可能对加密货币交易者有吸引力。然而，波动性是与之相关的主要风险。因此，在市场波动期间，永续合约的价格往往会偏离现货价格。

与比特币期货类似，在永续合约中，不断消除重新建立多头和空头头寸的情况。这一过程通过多头和空头头寸交易者之间的代币互换来确保永续价格与现货价格趋同。无需与比特币期货保持价格同步，因为合约条款和所涉及的资产会在到期日出现时自动收敛。

比特币期货如何运作？

比特币期货的工作原理与典型期货合约的工作原理相同。此外，还有像币安这样的中心化交易所，允许承担大量风险。 

为了更好地理解这一点，假设我们以 40,000 美元的期货合约购买比特币，并在两个月后结算。

我们的期货合约要求我们在两个月内购买 40,000 美元的比特币。如果当时的交易价格为 50,000 美元，我们每股盈利 10,000 美元。但如果到那时它已经跌至 30,000 美元，我们仍然必须以 40,000 美元的价格购买它，实际上每个仓位损失 10,000 美元。

如果我们认为价格会下跌，我们可以在相同条件下以 40,000 美元的价格出售期货合约。这意味着，如果比特币在到期日跌至 30,000 美元，我们仍然可以以 40,000 美元的价格出售，从而赚取 10,000 美元的利润。反之亦然：比特币到期时应高于 40,000 美元。

为了接受这项义务，我们投入了一些钱，称为“保证金”。保证金是您账户中执行交易所需的最少抵押品。您投入交易的资金越多，交易所完成交易所需的保证金就越高。 

通常，保证金在标的资产价值的 5% 到 15% 之间，所以我们以 5% 为例。我们以 1000 美元 x 40.000 美元的价格购买期货合约。这些头寸的价值为 4000 万美元，但我们只提供了合同的 5%。

杠杆作用

杠杆越高，您面临的高额利润或损失就越大。此外，您可以交易的金额取决于您可用的保证金金额。例如，币安提供的杠杆约为交易金额的 125 倍。杠杆决定了您交易的波动程度。 

比特币期货的优点和缺点

交易比特币期货有很多优点和缺点。对于大多数经验丰富的加密货币交易者来说，它一直是赚取加密货币收入的主要来源，但也存在一些风险。 

优点

规定

比特币的一大优势是它受到商品期货交易委员会（CFTC）的监管。对于那些投资加密货币以抵制政府规则的人来说，这可能会令人厌烦；然而，这对于比特币爱好者来说是一个巨大的优势。好消息是，商品期货交易委员会的监管并不像股票和债券等其他投资的监管那么严格。 

这些法规引入了控制合约的指南，并允许期货合约的投机者和投资者遵守。规则一目了然，违反规则的后果也一目了然。 

灵活性 

交易比特币期货的另一个巨大好处是，您实际上并不是在交易比特币本身。因此，您不需要有钱包，或者您不需要提供任何实物或基础资产来交换比特币。这完全消除了持有比特币在任何特定时间价格上涨和下跌的风险。 

利用杠杆头寸进行交易可增加利润

大多数提供比特币期货的平台都提供所谓的头寸限制和杠杆，以增加您获利的机会。 

例如，CME 提供多达 2,000 个近月期货合约和约 5,000 个不同日期的合约。币安是交易量最大的加密货币交易所，具有可调整的头寸限制切换功能，允许您根据过去的交易历史和保证金金额手动重新配置头寸限制。该平台还提供高达 125 倍的交易杠杆。

缺点

技术含量高 

交易比特币期货需要高水平的技术技能。您需要了解加密货币市场的运作方式，研究多种市场预测，并制定可靠的交易计划。从本质上讲，比特币期货是投机性的，但可以利用专业人士提供的有用的市场信息。然而，做到这一点并不容易，因为普通的加密货币交易者可能会发现这很困难。 

投资者要求高

尽管比特币期货简化了在市场上赚钱的过程，但并不是每个人都能获得它。虽然您可以在币安等中心化交易所上以较低的金额开始，但在 CBOE 和 CME 上通常价格昂贵。此外，它需要大约 50% 的边际安全，这对于普通交易者来说相当昂贵，特别是与其他资产 10% 的保证金相比。 

这些要求阻止了许多加密货币投资者参与，因为 CME 和 CBOE 只为合格投资者提供比特币期货交易。 

比特币期货与比特币价格的关系 

最终，比特币期货合约应该跟踪比特币的价格。然而，价格在整个结算日可能会有所不同。因此，比特币期货合约可以提高或降低比特币的当前价格（现货价格）。 

这通常是由于波动性的快速波动造成的。例如，像特斯拉这样的大公司正在投资更多的比特币，或者一个主要国家（中国）正在禁止加密货币。比特币价格的供需问题可能导致比特币期货合约的价差扩大或缩小。

其他价格变化包括所谓的“差距”。这些时期没有发生交易，因此没有这些时间间隔的定价数据。它们只出现在 CME 等传统平台上，因为它们有一定的交易时间，这与 24/7 交易的更广泛的加密货币市场不同。

哪里可以交易比特币期货？

欧易是国内目前可以使用的最大的加密货币平台

立即跳转注册 OKX（欧易）