• 比特币被称为“数字黄金”，提供了一种分散的、固定供应的通胀对冲手段。
• 在 2020 年的通胀担忧中，比特币的韧性在 2023 年的复苏中显而易见。
• 与2008年不同，2020年的经济反应直接增加了广义货币供应量，导致通货膨胀迅速加剧。
• 比特币的通胀对冲作用正在增强，但与传统资产相比仍然不可预测。

比特币经常被加密爱好者比作数字黄金，是一种非主权资产，有望作为对美元等法定货币的通胀对冲工具。 

比特币的供应量有限，仅为2100 万枚，并且采用去中心化协议，比特币将自己定位为对抗战争和通货膨胀的对冲工具，这使其成为对全球投资者有吸引力的主张。在全球范围内快速转移大量资金的能力进一步巩固了比特币作为革命性金融工具的相关性。

比特币真的能对冲通货膨胀吗？

自2020年疫情大流行以来，全球经济格局一直充满通胀担忧，尤其是过去三年各国央行以前所未有的速度印钞。 

在这种背景下，比特币成为一种潜在的对冲工具，其固定供应量可以对抗通胀压力。然而，值得注意的是，虽然比特币本身就是一种通胀对冲工具，但它并不能免受市场动态的影响。 

2022 年，比特币经历了艰难而残酷的熊市，其价格估值从6.9 万美元的高点下跌约 76% 至 1.65 万美元 。然而，到 2023 年，它已经恢复了 100% 以上，成为迄今为止世界上表现最好的资产。 

在彭博社的“Merryn Talks Money”播客上，当被要求选择十年内最适合持有的资产类别时，伍德毫不犹豫地选择了比特币。她将比特币描述为抵御通货膨胀和通货紧缩的一种保障，理由是其缺乏交易对手风险且机构参与极少，并将其称为“数字黄金”。作为加密货币的大力支持者，伍德预计比特币将从更广泛的技术进步中获得回报。她甚至预测比特币的价值将在未来十年内飙升至 100 万美元以上，考虑到其当前估值为 35,000 美元，约为 2021 年峰值估值的一半，这是一个大胆的预测。

印钞：应对 2008 年经济衰退与 2020 年大流行

2008年，金融危机主要集中在杠杆率过高的银行，需要通过量化宽松（QE）进行资本重组。美联储设立新的银行准备金来购买国债等资产，并没有对广义货币供应量或消费者价格产生重大影响，尽管有恶性通胀的预测，但仍导致通胀受到抑制。

相比之下，2020年则因疫情而面临更广泛的经济危机。尽管银行资本充足，但整体经济却受到影响。应对措施将量化宽松与大规模财政刺激结合起来，美联储购买国债为公众提供直接财政援助，例如刺激支票。 

这种做法直接增加了广义货币供应量，如上所示，导致通胀和资产价格迅速反弹。未来的通胀轨迹现在取决于持续的大规模财政干预。

什么是暂时性通货膨胀？ 

暂时性通货膨胀是指价格暂时上涨，预计在一段时间后会消退或恢复到之前的状态。它通常是由影响供应或需求的短期中断或一次性因素引起的，例如供应链中断、自然灾害或特定商品的需求突然激增。 

央行在制定货币政策时往往会忽略暂时性通胀，认为其影响会在不需要干预的情况下消失。然而，实时区分短暂性通货膨胀和更持久的通货膨胀可能具有挑战性，但对于任何投资者或交易者来说，在保护个人财富时正确理解这一点非常重要。 

比特币的通胀对冲理论

比特币作为对冲短暂性通胀的潜力源于其去中心化性质、固定供应以及作为价值储存手段的日益接受。

与股票、国债、贵金属和指数等其他市场相比，十五年来，比特币在这个棘手的经济环境中已经证明了其弹性，与所示的其他资产相比，其价值继续以更快的速度升值。以下。 

2020-2023：通货膨胀经济格局 

当前的经济环境表明通胀可能不会那么短暂 正如之前所想的那样。美国现在正面临着前所未有的债务水平、大规模的财政和货币刺激以及全球化的转变。

因此，经济环境有利于比特币所有权，并且对于投资者、交易者、企业主和希望找到“优质航班”的国家来说开始变得更有意义 正如贝莱德董事长兼首席执行官拉里·芬克 (Larry Fink) 2023 年在福克斯商业频道上所描述的那样。 

结论

比特币的价值受到利率、经济政策和全球事件等外部因素的影响，使其作为通胀对冲工具的表现与黄金相比有些难以预测。

房地产、股票和大宗商品等其他资产历来都是通胀对冲工具。随着比特币受欢迎程度的不断飙升，比特币不仅可以归因于其作为对冲工具的潜力，还可以归因于投资者情绪和羊群行为，因为个人在不确定的经济时期寻求替代品。 

对于未来，专家们的看法各不相同，但许多人认为，鉴于比特币越来越被接受并融入金融体系，它将继续与传统资产一样在对冲通胀方面发挥重要作用

常见问题解答

是什么让比特币成为潜在的通胀对冲工具？

比特币通常被比作“数字黄金”，其固定供应量为 2100 万个，并按照去中心化协议运行。这使其成为一种很有前景的通胀对冲工具，尤其是与美元等法定货币相比。

2020 年至 2023 年间，比特币如何应对通胀担忧？

自 2020 年以来，在通胀担忧加剧的情况下，比特币因其固定供应量而成为潜在的替代品。尽管市场动态造成波动，但比特币在 2023 年的复苏展示了其作为资产的弹性。

就通货膨胀而言，2008 年和 2020 年的经济反应有何不同？

2008年，量化宽松政策主要针对银行杠杆率过高的问题，从而抑制了通货膨胀。相比之下，2020年的应对疫情将量化宽松与直接财政刺激相结合，导致广义货币供应量直接增加，通胀迅速反弹。

与其他资产相比，比特币作为通胀对冲工具的作用如何？

虽然比特币由于其去中心化性质和固定供应而具有作为通胀对冲工具的潜力，但与黄金等传统资产相比，其表现可能难以预测。然而，人们对它的日益接受表明，它与房地产、大宗商品和股票等其他资产一样，在对冲通胀方面未来将发挥重要作用。