比特币不是第一种数字货币，但它是迄今为止最成功的一种，尽管存在过山车般的波动和两极分化的风气。不管比特币的最终结果如何，没有比中央银行发行自己的数字货币的兴趣增加更能证明其影响力的了。 

出于截然不同的原因，美国和尼日利亚等不同的国家都在关注中央银行数字货币 (CBDC)。比特币在国内集中控制之外的流行威胁到美元作为首选全球货币标准 75 年的统治地位。 

在发展中国家，比特币生态系统释放了经济增长，因为没有银行账户但雄心勃勃的人们避开了限制性商业银行系统，这些系统将他们拒之门外传统信贷和资本。

什么是中央银行数字货币？

搜索“CBDC”会发现很多围绕该主题的热门话题。让我们了解一下。CBDC到底是什么？ 

大多数国家/地区已经采用法定系统内的部分准备金支持的无现金交易和存款。你可能会想，反正我几乎从不使用现金。有什么大不了的？CBDCs 与 Venmoing 你的伙伴有什么不同来获得一半的披萨外卖？

CBDC 在几个方面不同于当前通过借记卡和电子交易进行的电子转账：

• 货币的性质：CBDC 是一种个人可以直接使用的货币形式，而通过借记卡和电子交易进行的电子转账涉及转移对银行账户中持有的货币的债权。

• 效率和成本节约：CBDC 可以提高支付效率并降低交易成本。

• 发行：CBDC 由中央银行发行和支持，而借记卡电子转账和电子交易则依赖商业银行。

• 可访问性：理论上，所有个人和机构都可以访问 CBDC，无论他们是否可以使用商业银行服务。

• 安全性：由于 CBDC 使用区块链和分布式账本技术 (DLT)，因此与传统电子交易相比，它们提供了增强的安全功能，例如加密保护和不变性。

• 功能：CBDC 有可能提供新的功能，如可编程货币、智能合约和即时结算，这是传统电子转账无法实现的。

• 需要注意的是，上述大部分收益代表了符合分布式账本技术理论模型的 CBDC。 

CBDC 的实际设计和功能仍在不断发展。实际上，CBDC 威胁到一些非常强大、根深蒂固的系统和机构。CBDC 及其效用之间的具体差异将取决于每个国家/地区的优先事项和政治。

CBDC 的风险是什么？ 

尽管 CBDC 具有潜在的好处，但它们的实施带来了一些风险和挑战。以下是各国在其 CBDC 计划中面临的一些主要风险：

• 网络安全风险：替代货币的短暂历史充斥着欺诈、黑客攻击和损失。CBDC 与任何其他数字金融资产一样，容易受到网络攻击，这可能会给个人用户或中央银行本身造成损失。在政府为 CBDC 存款或交易提供保险的情况下，欺诈也可能增加法律风险。

• 隐私问题：与特定身份相关的 CBDC 交易可能会损害交易和财务数据的隐私。对于重视财务隐私的个人来说，这可能是一个重大问题。另一方面，除现金外，所有当前交易也会留下数字痕迹。

• 货币政策风险：CBDC 可能会影响中央银行有效实施货币政策的能力。例如，如果 CBDC 得到广泛使用，它可能会影响对其他形式货币的需求和货币政策的传导。

• 运营风险：CBDC 可能带来运营挑战，包括与支持其发行和使用所需的能源基础设施相关的问题。

• 去中介化：CBDC 可以取代商业银行作为金融交易的中介机构，从而削弱它们在金融体系中的作用。这可能会导致整个金融体系的稳定性下降，因为商业银行通过其管理和控制金融风险的能力在维持稳定方面发挥着至关重要的作用。

• 流动性风险：CBDC 如果过快和大规模采用，可能会产生新的流动性风险。例如，如果许多消费者从持有商业银行存款转为持有 CBDC，这可能会给商业银行带来巨大的流动性压力。

• 货币政策传导：引入 CBDC 可能会影响货币政策从中央银行向更广泛经济的传导。例如，如果 CBDC 成为首选的支付方式，它可能会降低利率调整作为影响借贷和支出的工具的有效性

• 网络安全风险：CBDC 引入了新的网络安全风险，因为它们容易受到黑客攻击和其他网络攻击。如果大量数字货币被盗或底层基础设施遭到破坏，这可能会导致金融不稳定。

• 技术问题：还有与实施 CBDC 相关的技术问题，可能导致金融不稳定。例如，CBDC 的运营要求，例如对高计算能力和安全性的需求，可能难以满足且成本高昂，尤其是对于较小的国家而言。

• 与任何颠覆性创新一样，CBDC 带来了新的风险和挑战，领导者必须权衡增加金融服务的可及性、提高中央银行活动的透明度以及降低用户成本和费用的潜在好处。 

CBDC 和加密货币有什么区别？

虽然 CBDC 是数字货币的一个子集，但比特币或以太币等加密货币之间存在一些根本差异。 

资料来源：中央银行数字货币：汇丰银行的10 个问题

该图表的价值在于，您首先可以通过查看底行轻松比较不同类型付款之间的差异。

让我们仔细看看。

1、身份和权力下放： 

加密货币和中央银行在处理身份和去中心化方面存在根本差异。 

对于政府而言，跟踪用户身份和财务活动的能力是一项主要要求。政府需要知道谁是谁来监督税收、养老金制度和福利支付。他们还需要能够追踪身份以打击洗钱和其他非法活动。政府使用中央数据库来跟踪个人及其交易历史。

最纯粹形式的加密货币持相反的观点。加密货币支持个人之间的跨境私人交易，具有完全隐私且无需第三方参与或报告要求。交易记录在区块链上，区块链是分布式账本的去中心化系统。出于显而易见的原因，政府受到加密货币这种级别的隐私和分散控制的威胁。加密货币交易同时是匿名和透明的。这怎么可能？

2、匿名的：

加密货币和代币在公共“无许可”区块链上运行。无许可意味着用户不必获得使用区块链协议、DeFi 平台或相关系统的许可。换句话说，例如，没有人保留批准用户的数据库。 

交易是加密的，用户通过唯一的钱包地址而不是他们的个人信息来识别。

3、透明度： 

区块链被称为公共的，因为任何人都可以查看交易历史。通过分析区块链数据，可以将交易追溯到其原始钱包。然而，能否看到发起交易的人的身份取决于他们是否分享了任何将钱包与其个人身份相关联的信息。  

加密货币钱包通常不会泄露个人信息。但如果此人在公共平台上分享了他们的钱包地址，或者以其他方式将他们的身份与钱包联系起来，那么交易就可以追溯到他们。

相比之下，CBDC 由中央机构发行，旨在让政府可以轻松验证用户身份并跟踪个人交易。 

加密货币是完全去中心化的，这意味着没有中央控制（如中央银行）。他们依靠用户网络来维护其区块链分类账的完整性。另一方面，CBDC 由中央银行或政府发行和维护，这使得它们比加密货币同行受到更多监管。 

CBDC 交易通过集中支付系统处理。这种控制有助于提高安全性和遵守法规要求。

然而，CBDC 的中心化性质也引发了对隐私和安全的担忧。中央银行可能会收集和存储比必要更多的用户个人信息，并且存在这些信息可能被泄露或滥用的风险。中央银行也可以没收资产。 

加密货币使用公共分类账系统运行，该系统以不可变的方式记录网络中的所有交易。公共分类账允许任何人查看所有过去的交易和余额，同时保护用户的匿名性。在传统的银行系统中，所有记录都是保密的，并且只有授权实体才能访问，这些实体可以将交易追踪回用户。 

CBDC 还采用分布式账本技术的一些元素来记录交易。然而，它们的账本不像加密货币那样对公众开放，而是在政府或银行等中央机构的控制之下。 

此外，与使用共识机制达成成功交易的加密货币不同，CBDC 使用由监管机构集中管理的许可网络。 

最后，CBDC 和传统加密货币之间的另一个关键区别是它们各自的用例。CBDC 仅用于支付、交易和批发活动。加密货币用于支付和投资资产。 

由于监管机构可以比中央银行控制之外的实物货币或加密货币更容易跟踪 CBDC，因此它们可以促进更快的金融交易验证过程并提高金融市场的效率。CBDC 还通过自动监控跨境交易来帮助政府打击洗钱活动。

稳定币和 CBDC 对比怎么样？  

稳定币还试图消除加密货币交易中的一些波动性和风险。那么 CBDC 和稳定币有什么区别呢？ 

这两个概念有非常不同的基本原理。正如我们所展示的，CBDC 由中央银行发行，旨在作为一个国家法定货币的数字代表。 

稳定币是由公司或组织发行的一种加密货币，与特定资产或一揽子资产（例如美元）挂钩，以试图降低价格波动。

CBDC 面向大众，而稳定币面向加密货币市场及其参与者。

到目前为止，稳定币未能兑现其降低波动性的承诺。 

为什么中央银行考虑发行数字货币？

中央银行正在考虑将数字货币作为传统法定货币的替代品，以与比特币的优势竞争，同时保留看起来更像传统货币的控制水平。CBDC 有可能提供比现有的银行和清算所系统更快、更高效、更安全的支付解决方案，以进行第三方验证。 

通过 CBDC，中央银行控制法定数字代币作为国内货币体系的一部分。法定货币数字化使消费者和企业的支付变得更快、更容易。此外，CBDC 可以提高中央银行交易的透明度，使其对公众和政府更加负责。 

除了改善支付系统外，CBDC 还将解决与跨境支付相关的高额费用、无法接触到服务不足的人群、某些市场的流动性水平低以及银行业整体效率低下的问题。 

从理论上讲，中央银行还可以使用 CBDC 来管理利率并改善对通货膨胀水平的控制，而不是使用债券或证券等传统金融工具。 

CBDC 的现状

并非所有货币政策专家都相信 CBDC 是必要的。加州大学伯克利分校经济学教授 Barry Eichengreen 曾任国际货币基金组织高级政策顾问。他说 CBDC 是寻找问题的答案。 

尽管如此，全球许多主要经济体都在考虑或实施 CBDC，包括中国、瑞典、加拿大、瑞士、日本和新加坡。

大西洋理事会拥有几乎实时跟踪 CBDC 全球进展的绝佳资源，包括按国家/地区划分的 CBDC 状态全球地图。