如何保护我们在市场中的收益一直是人们关心的问题，此时，对冲就很重要。对冲是每个投资者都应该学习的交易策略，旨在降低投资组合的风险。

无论你是交易外汇、还是股票等其他金融产品，都可以使用多种对冲策略来降低市场下行风险以及其他风险。

什么是对冲？

对冲（又称避险，英文是Hedge）对冲是一种风险管理策略，通过使用金融工具或市场策略来抵消任何不利价格变动的风险。换句话说，投资者通过交易另一项投资来对冲一项投资。

要执行对冲，交易者需要持有相反的头寸。这样，一个市场的损失可以被另一个市场的收益抵消。

对冲交易举例：

举例，假设您拥有台积电公司股票，虽然你长期相信公司，但最近股价一直下跌，你担心股价的短期亏损，但又不想出售股票。为了保护自己收益进一步降低损失，您可以购买台积电公司的看跌期权或差价合约， 这使您可以在下跌市场中做空股票，以抵消投资组合的损失。

哪些投资可用于对冲交易？

货币：包括各国外汇、外币。

证券市场：包括对股票、股票、指数等的投资。

商品市场：包括金属、能源产品、农产品等。

利率：包括借贷利率等

有相关性的市场都可以采用对冲策略，最常用对冲策略的是外汇市场，外汇市场是迄今为止全球最繁忙的交易场所，由于全球社会政治的不确定性，外汇交易波动非常频繁，此时采取对冲策略就非常重要。外汇市场也有很多相关性货币对，同时外汇市场和商品市场、及股票市场都有一定的相关性，因此可以采取多种不同的策略来保护资产。

对冲交易策略

同时在同一货币对上建立相反的头寸。例如，您做多英镑/美元，同时也开一个相同交易规模的空头头寸。这是最常见的简单对冲策略，称为“直接对冲”。

同时做多和做空两个正相关的金融产品。比如，同时开立多头EUR/USD 和空头EUR/JPY 头寸, 这两个货币对高度相关。

同时做多做空两个负相关的金融产品。这是相关性对冲，对交易者的知识要求较高。

对冲交易方式详解

对冲可能涉及多种金融工具，但最常见的是，使用期货、期权或差价合约。

1、使用期货

期货合约是一种标准化的、合法的协议，用于在未来的特定时间以预定价格买卖资产。期货交易采用保证金制度，只需投入少量资金，并且可以买空卖空，交易方式非常灵活。

期货市场的对冲交易大致可以分为

现货期货对冲（最普遍）：同时在现货和期货市场进行数量相当、方向相反的交易。

不同交割月份的同一期货产品对冲：同一产品在不同月份会有不同价格，形成价差。通过买入某一月份交割的期货产品卖出另一月份交割的期货产品形成对冲

不同期货市场同一期货产品对冲：在一个市场做多买进，在另一个市场做空卖出，形成对冲。

不同期货产品对冲：要求有关联性的两个不同产品一个买进，一个卖出，形成对冲。

2、使用期权

与期货合约一样，期权合约也是衍生金融工具。期权给予持有人权利，一旦其价格在到期日或之前达到某个水平就买入或卖出相关资产的合约。

期权市场的对冲策略可以分为：

现货与期权：买入卖权，也就是在到期日或之前以预定价格卖出特定数量产品的权利。如果产品价格下跌，买入行使价低于买入价的卖权来减少损失；如果产品价格上升，买入行使价高于股票买入价的卖权来锁定利润。

期权与期权：投资者在买入一种看涨期权时，同时买入同一产品的看跌合约，通过一个期权的盈利来弥补另一个期权的亏损。

期权与期货：投资者在购买期货合约时买入一个看跌期权，这样就算产品价格下跌，投资者也可以从看跌期权中得到弥补。

期权开户： 一是在证券公司或期货公司开户，一是通过第三方委托开户交易

3、差价合约对冲

差价合约也是金融衍生品，交易方式比期货与期权更加灵活，没有约定期限，双向皆可交易，且由于杠杆特点，仅需少量保证金。

差价合约也是便捷的风险对冲工具， 最常见的产品如外汇差价合约、 股票差价合约等。投资者不需要交易者拥有标的资产来开仓，这意味着交易者可以对正在下跌和上涨的市场进行投机。

对冲交易优点和缺点

优点

• 多个资产组合增加投资组合稳定性

• 对冲交易涉及双向交易

• 对冲在很大程度上限制了损失

缺点

• 降低风险意味着降低利润

• 如果市场表现良好或横向波动，则对冲几乎没有好处

• 期权或期货通常有更高的账户要求

对冲策略需要注意什么

1、寻找对冲时机

在察觉市场行情即将要发生变化的时候，要及时采取对冲策略。假如买入的位置已经产生了比较大的损失，那对冲的效果就不明显。所以采用对冲需要投资者有一定的投资经验与技术分析能力，能够较为准确地判断市场行情大概什么时候会发生剧烈变化。

2、做好交易停损设置

止损从根源上减少风险，既能够保障账户的安全，也能尽可能提高对冲交易的利润，所以投资者们在任何策略里都要做好止损。

3、控制仓位

对冲交易会让仓位扩大，因为是两笔订单，所以交易手续费和资金都会增加，所以在进行对冲交易时投资者要时刻注意控制仓位，按不同风险情况确定不同比例，要将对冲持仓控制在自己可承担的风险范畴内。

4、根据情况使用对冲

对冲仅仅是一个回避风险的应急方法，并不适合作为基本的买卖方式，所以提升自己的分析能力才是最重要的。

什么是套期保值交易？它是对冲交易吗？

有许多人会将套期保值误认为是对冲，它们虽然有一部分比较相似，但也在一些方面有较大区别。套期保值把期货市场当作转移价格风险的场所，利用期货合约作为在现货市场上买卖商品的临时替代物。而对冲交易以反向操作来尽可能规避风险，并且除期货外，还可以在别的市场进行。

对冲基金是什么？它是多空对冲吗？

对冲基金也叫避险基金，虽然名字里有“对冲”但它的实际几乎已与我们上文所了解到的对冲方式基本无关。对冲基金已成为一种新的投资模式的代名词，它属于私募基金的一种，是不能公开对大众推广的。对冲基金在交易上完全没有任何限制，但只属于少部分人，因为它需要的门槛很高，所需资金量达到一定水平才能投资。这里有一个视频简单介绍了对冲基金，推荐给大家 对冲基金怎么赚钱？

对冲交易快速总结

• 对冲是找到一些策略来保护投资免受可能的损失。

• 对冲的目的不是获利，是抵抗风险，防止损失过大。

• 对冲策略可以降低风险，但也会导致潜在利润的减少。

• 期权, 期货合约, 差价合约，是常见的对冲策略使用的金融工具。

• 理论上所有有价格波动的金融产品都可以应用对冲策略。

• 对冲可能无法防止损失，但可以大大减少负面的影响。

要掌握对冲策略，交易者往往需要了解各种金融资产之间的相关性，学习期货期权等工具的使用。对冲策略可以是简单的，也可以是涉及到多个策略和相关产品的高级策略。

对冲策略没有对错之分，每个投资者都不可避免地有自己的风险偏好和熟悉的交易产品。投资者应适当衡量风险偏好，以便制定适合自己的对冲策略。